Алла Тарасова родилась 6 февраля 1898 года в городе Киев. В семье профессора медицинского факультета Киевского университета. Училась во Второй студии Московского художественного театра Н.О. Массалитинова, Н.Г. Александрова и Н.А. Подгорного, посещала лекции в народном Университете А. Л. Шанявского.
С 1916 года выступала на сцене Московского Художественного театра. Являлась ведущей актрисой этого театра, выдающейся ученицей Станиславского и Немировича-Данченко, замечательной исполнительницей ролей своих современниц и классического репертуара — Елены Тальберг в «Днях Турбиных» М.Булгакова, Елены в «Страхе» А. Афиногенова, Лизы в «Победителях» Б. Чирскова, Негиной и Юлии Гугиной в пьесах Островского, Насти в «На дне» М. Горького, Анны Карениной.
Слава пришла к Алле в 18 лет, когда сыграла в спектакле по пьесе Зинаиды Николаевны Гиппиус «Зеленый круг». Особенный успех актриса имела в спектаклях поставленных по пьесам Антона Павловича Чехова.
Театр всегда был родным домом для Тарасовой. В кино ее судьба сложилась не так счастливо — не более десятка ролей было сыграно актрисой в кинофильмах. Но три из них вошли в золотой фонд советского искусства, стали классикой отечественного экрана. Катерина в «Грозе», Екатерина в «Петре Первом», Кручинина-Отрадина в «Без вины виноватых» — в трех этих образах интересно и глубоко раскрылся оригинальный талант актрисы, все основные грани ее художественной индивидуальности.
С 1951 по 1955 года Тарасова возглавляла МХАТ, с 1970 по 1973 года являлась Председателем Совета старейшин МХАТа. В последние годы артистка посвящала себя работе с молодежью, педагогической деятельности. С 1967 года преподавала в Школе-студии МХАТ.
Великая актриса Алла Константиновна Тарасова скончалась 5 апреля 1973 года в городе Москва. Похоронена на Введенском кладбище.
За заслуги в театральной деятельности удостоена Почетных званий Народная артистка СССР, Герой Социалистического Труда, Заслуженная артистка России. Лауреат четырех Сталинских премий первой степени; Сталинской премии второй степени за исполнение роли Кручининой в фильме «Без вины виноватые».
