Виктор Балашов родился 24 декабря 1924 года в городе Москва. В юности увлекался спортом и самодеятельностью. К концу 1930-х годов молодой человек являлся чемпионом Москвы по самбо, параллельно занимаясь в Молодежной театральной студии при московском художественном академическом театре у знаменитой Аллы Тарасовой. Привлекательная внешность, ум и талант начинающего актера позволяли надеяться на успешную карьеру в театре и кино.
Но все планы смешала война. Чтобы попасть на фронт, Виктор подделал в документах дату рождения, добавив себе несколько лет. Воевал на разных фронтах. Под Курской дугой оказался серьезно ранен и долгое время находился в госпиталях. В 1944 году демобилизован как инвалид Отечественной войны и вернулся в Москву. Мечту стать артистом Балашов не оставлял все это время. Но после ранения еще долго ходил с тростью, поэтому о сцене пришлось забыть.
По совету друзей Виктор пошел на Всесоюзное радио, где его, как инвалида войны, прослушали вне конкурса и приняли на работу в радиостудию, которая тогда являлась единственной в стране. Так, в 1944 году Балашов стал диктором Всесоюзного Радио и коллегой знаменитого Юрия Левитана, голосом которого восхищался еще в годы войны.
В 1947 году Виктора Ивановича пригласили на Центральное телевидение, но лишь на мелкую работу, которая ему быстро наскучила, и вскоре решил уехать работать на телевидение в провинцию. Людей там не хватало, и его пригласили сразу три города: Владивосток, Хабаровск и Магадан. Выбрав Владивосток, самостоятельно учился мастерству с микрофоном в руках. Работал один за всех: сам записывал репортажи, сам монтировал свои материалы, сам их и режиссировал.
Руководство Центрального телевидения в 1950 году попросило Балашова вернуться в Москву. С этого времени и до 1996 года Виктор Иванович работал на ЦТ, где вел множество передач, среди которых наиболее известные: «Голубой огонек», «Космический огонек», «Эстафета новостей», «Новости», передачи, которые смотрела вся страна. Помимо этого много лет выступал ведущим любимых миллионами телезрителей программ «Клуб фронтовых друзей» и «Победители». Являлся одним из первых ведущих программы «Время», причем даже в этой серьезной передаче, стараясь уйти от официоза, говорил с аудиторией доверительным тоном.
Как главный диктор страны, Виктор Балашов объявлял все самые важные события в Советском Союзе. Пожалуй, не было ни одного значимого события в мире и в послевоенной истории нашей страны, которое бы артист не озвучил на телевидении. Именно Балашов сообщил стране о полете Юрия Гагарина, а космонавтов советско-американской станции «Союз-Аполлон» напутствовал вместо заболевшего генерального секретаря Центрального Комитета КПСС: «Желаю успешного выполнения намеченной программы и благополучного возвращения на землю. Леонид Брежнев».
Последней телепередачей Балашова стала программа «Седьмое небо», которую вел до 1996 года, а затем снова ушел работать на радио. Помимо работы на телевидении и радио Виктор Иванович принимал участие в озвучивании и дубляже различных фильмов.
В мае 2018 года диктору посвятили выпуск передачи «Пусть говорят». В эфире Балашов поделился мнением о работе современных коллег, рассказал, что секрет долголетия – спорт. К слову сказать, старые фронтовые раны до сих пор напоминают о себе.