Михаил Жаров родился 27 октября 1899 года в городе Москва. С 14 лет работал учеником наборщика в типографии, с 1915 года — администратором и помощником режиссера в труппе Оперного театра Зимина. Там же впервые вышел на сцену — играл роли статистов.
Михаил в 21 год окончил студию при театре Художественно-просветительного Союза рабочих организаций. Тогда же Жаров начал сниматься в кино, роли 1920-х годов были маленькие. Первую большую роль сыграл в 1925 году в фильме «Дорога к счастью». Мастерство актера росло. С 1938 года Жаров – актер и режиссер Малого театра, где он играл в основном роли классического репертуара и создал много драматических образов. Но именно кино принесло актеру известность и популярность. Его нарасхват приглашали маститые режиссеры, в том числе С.М. Эйзенштейн.
В кино Михаил Жаров сыграл около семидесяти ролей. Написал книгу «Жизнь, театр, кино». Как режиссер поставил три фильма. В одном из них к тому же создал незабываемый образ участкового Анискина. Это и одна из его последних киноролей.

Какой бы герой ни рождался у Жарова — артист всегда был ярким, индивидуальным. И отрицательных, и положительных героев он делал обаятельными, жизнелюбивыми, сочными. Всю свою долгую творческую жизнь артист оставался народным любимцем. Народный артист СССР, Герой социалистического труда, лауреат трех государственных премий — Михаил Иванович был награжден многими орденами и медалями.

Михаил Иванович Жаров скончался 15 декабря 1981 года в Москве от перитонита. Похоронен Народный артист СССР на девятом участке Новодевичьего кладбища столицы.